来源网络 仅供参考，2015年消息对于“金九银十”的房地产市场来说，又迎来重大利好。9月30日，央行官方网站公布通知，进一步完善差别化住房信贷政策，对于在不限购城市首次购买普通住房的居民，商贷首付由此前最低30%降至25%。
同日，住建部、财政部、央行就切实提高住房公积金使用效率发布通知，要求2015年8月末住房公积金资金运用率低于85%的设区城市，要综合考虑当地房价水平、贷款需求和借款人还款能力，提高住房公积金个人住房贷款实际额度。另外，全面推行公积金异地贷款业务。
那么为什么要下调首付比例呢？
理由之一：楼市进入“下半场”，首套房商贷首付降至25%不会引起大规模投资投机
当前楼市供求已基本平衡，楼市规模化时代已经过去，市场环境发生了明显的变化，未来买方市场的特征会越来越明显。此时，对于楼市“下半场”的楼市来讲，购房需求已经基本得到满足，市场需求增速没有那么快，甚至部分城市还出现下滑。在这样的市场背景下，尽管“救市”政策出了四轮，即使是首套房商贷的首付比例下调，也不会像2009年那样出现大量的投资投机需求入市，也很难起到促使市场规模化放量。而供地量偏大与库存量偏大的二线城市、大部分三四线城市上述特征会表现更加明显。因此，楼市进入“下半场”，首套房商贷首付下调不会引起市场大幅波动，也可以成为刺激首套自住需求入市的手段。
理由之二：大多数城市仍然有去库存压力，有必要通过降首付去库存
当前，央行三次降息两次降准、各地“救市”政策等利好频发，为楼市接下来几个月提供了放量的“窗口期”，但就从二季度以来楼市表现来看，尽管“救市”政策出了四轮，市场就是没有什么反应，或者有反应的城市仅为一线城市及少数二线城市。
楼市“救市”政策越频发，反而说明当前楼市形势越严峻，未来楼市面临的问题越多，未来仍然会隐藏更多的市场风险。事实上也是这样，从短期内来看，当前市场仍然是调整期，市场基本面并没有明显改变，“去库存”仍然为半数以上二线城市、大部分三四线城市楼市的主旋律，这个基调并不会因为上述部分城市市场成交量回升而明显改变。从这个角度来看，首套房首付比例有必要进一步调整，由原来的普遍首付三成降低为2成。从去库存的角度来看，首付房贷首付下调后，可以加快去库存的速度，有助于上述仍然有去库存压力的城市基本面好转。
理由之三：首套房首付比例下调至25%，为首套自住需求购房者争取购房时间
在首付比例上，改变当前各地首套首付3成个别地区首套房首付比例也在4成以上这样的状态。对于首套自住的购房者来讲，如果购置首套房可以首付少一些，这也将大大降低购房者入市的门槛，对于一部分自住需求购房者来讲，可以提前购置房产，以应对未来房价上涨而带来越来越买不起房子的状态。这些政策这对于刚需来讲，应该可以刺激这部分需求入市购房，也是对于这部分购房者购房机会的保护。
理由之四：首套房首付比例下调至25%，促使量升价稳，政府与市场两相宜
从各个地方政府“救市”目的来看，无论是货币政策，还是具体的房地产行业的调控措施，总体还是要促使房地产市场健康稳定发展，尤其是当下，对于半数以上二线城市、大部分三四线城市而言，市场基本面仍然没有复苏好转。对于商品住宅市场而言，只要“价格”控制得住不大幅反弹，其他方面比如市场交易量方面政策有可能会有所放松或出台一些必要的“保量”的措施。
首套房首付比例下调至25%，有利于楼市成交量的增长，对于政府财税收入来讲，由于市场保持基本的成交量，政府财税收入也可以得到相应的保证，如此以来，降首付之后市场量升价稳，政府与市场两相宜，何乐而不为？
首付比例下降 房地产市场又迎利好
利好1：政策用意 助力房地产“金九银十”
据央行网站公布的信息显示，“降首付”新政策的目的是“为进一步改进住房金融服务，支持合理住房消费”。
为何选择在“十一”前一天公布消息？据业内人士分析，央行此次按惯例继续选择在假期前（往常有时会在周末前）公布消息，对股市的影响将更小一些；另外能够刺激目前“十一”黄金期的购房交易，使得签约节奏加快，带来购房热情的增加，为四季度楼市保持活跃态势注入“稳定剂”。
对房地产市场来说，“金九”已低调现身，9月份，易居研究院监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积为1905万平方米，环比增长2.9%，同比增长29.0%。“9月下旬开始，各大城市和房企的推盘节奏明显加快，以期在‘十一’假期积极促销。”供应放量，将扩大购房者房源的可选择面，进而利好交易的活跃，加上一系列利好消息，10月份市场成交预期依然可观。
利好2 推行公积金异地贷款业务督促各地积极制定细则
此次政策对于此前公积金异地使用、公积金用途管制等做法进行了肯定，也发现了一些新问题，所以督促各地积极制定细则，进而真正落实中央政策。要求住房公积金资金运用率低于85%的设区城市提高个人住房贷款实际额度，就是督导这些城市加快公积金贷款审批的效率，使得购房者能够以更快的效率和更大的规模来使用公积金资源。
公积金贷款资产证券化的提法比较新颖，和商业银行贷款证券化的思路是一样的，是让房地产背后的公积金资源加快流转、加快盘活，降低后续公积金管理中心的公积金放贷的压力。
