社保基金投资领域拓宽股市仓位不减

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目前,政策对社保基金扶持力度的加大,使其在很多投资领域都获得特批。但投资领域的拓宽,并没有降低其在股市的投资力度,相反,三季度,社保基金还出现了大举建仓的迹象。

直接投资搞“特权”

社保基金直接投资A股的行为,是在华菱管线半年报披露后反映出来的。而后相关人士对外公开表示,社保基金直接投资ETF和A股已经经过国务院和有关部门特批。他同时表示,无论是否在《全国社保基金投资管理暂行办法》中有所体现,特批的投资行为今后都会延续下去。拓宽社保基金的投资领域,将通过两种方式体现:一方面,《暂行办法》会有一个系统性的修改,理事会根据市场情况、基金的性质、分散化投资的需要,尽可能提出全面的修改建议,提请监管部门考虑;另一方面,根据具体情况的需要,国务院和有关部门也会有一些特批的项目,今后也会延续下去。至于修改后的《暂行办法》何时出台,目前尚无时间表。由此看来,社保基金的“特批”仍将会演绎下去。

“转持”建议受关注

目前股改正在加速进行,而社保基金对于股改态度颇为积极。全国社会保障基金理事会副理事长王忠民曾建议,由过去的国有股“减持”补充全国社保基金的做法转为社保基金在国有股全流通后“转持”,将股改后10%以上的全流通国有股划归全国社保基金持有,由社保基金享受这部分股权的收益,保证“转持”国有股在10年内不转让。假如此项建议获得批准,将有效地减轻二级市场的套现压力。

三季度持仓大幅增长

截至今年11月底,全国社保基金资金规模为1900多亿元,预计今年年底将突破2000亿元。社保基金资金主要来源于中央财政拨款、过去的国有股减持收入、彩票公益金收入、社保基金投资收益等4个方面。社保基金今年直接投资证券市场力度进一步加大。截至今年10月,投资规模已达到基金总额的13%,达 205亿元,而20年末不足基金总额的10%。

目前,社保基金的投资领域已扩展到整个金融市场。已有投资组合包括股票组合、债券组合、回购组合、短期融资券、央行票据、金融机构的次级债等。投资范围的扩大,是否会降低社保基金投资股票的比例呢?统计数据显示,今年第三季度,社保基金列入前十大流通股股东的持股市值合计为66.81亿元,比今年第二季度的50.37亿元增加了16.44亿元,增幅为32.64%;而此前持仓规模较为平稳。数据显示,被社保基金新进的股票数量最多,是被减持数量的3倍多,是被增持的2倍。这表明社保基金三季度有大举建仓的迹象。10月初全国社会保障基金理事会理事长项怀诚表示,目前国内股市已具备投资价值,股票投资规模还将扩大。可见,社保基金正在积极把握股改带来的投资机会。

从行业偏好上看,社保基金一直对机械设备行业情有独钟,但持股方面却不集中。第三季度社保基金持股市值较大的前五只股票有G长电、中国石化、华侨城 A、G综超、G丰原,均不属于机械设备行业。可见,社保基金在机械设备行业中的持股较为分散。电力、供水供气是第二被其看好的行业,政府将推进资源性产品价格改革,给相关上市公司带来利好预期。交通运输也是多次被社保基金看好的行业,但或许是因为出口增长放缓和成品油价格上涨,市值由排名第二降至第三。

从持股比例来看,今年第三季度社保基金持股占流通A股比例最高的前十只股票持股比例都在7%以上。除了佛山照明持股比例未变以外,其余九只股票均为增持或新进。社保基金“前十”持股控盘比例最高的是宜华木业,达到19.73%,其次是银座股份的13.13%。这十只股票中,增持比例最大的是宜华木业达到16.63%,其次是青岛啤酒的6.11%。持股比例和增持比例都位居第一的宜华木业,目前正处于股改进程中。9月末社保基金所持有的166只股票中,完成股改的股票有17家,持股比例最高的前五名依次为G综超、G丰原、G柳化、G七匹狼、G老窖。

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